风电将成主力电源。我国能源结构调整是大势所趋,为新能源打开了成长空间。风电是我国仅次于火电、水电的第三大电源,目前正处于由替代电源向主力电源过渡的时期,未来将会成长我国能源结构中的主力电源。
风电的经济性逐步显现。从全球范围来看,风电开发利用成本在过去五年下降了约30%。风电在部分国家的成本已经接近或低于煤电,显示出较大的成本优势和发展潜力。
“十三五”规划保障风电平稳发展。风电发展的总量目标是下限而非上限,上不封顶;风电消纳是重点,《规划》要求利用多种方式促进风电消纳,风电装机的重心由“三北”地区向中东部、南部地区转移。
2016弃风成发展瓶颈。2016年弃风率高企,一季度弃风率达到历史高点,二三季度持续下降,风电行业或已度过最困难时期,区域布局调整正在进行中,“三北”地区装机比重下降。
2017布局风电抢装。2018年的降价幅度比2016年来得更猛烈一些,风电上网标杆电价每度电多降1分,为了实现风电平价上网,估计后续的调整幅度不会低于2018年,这将刺激风电运营企业在2017年进行抢装,预计2017年的风电装机规模不低于2015年。
投资策略:我们维持风电行业“看好”投资评级,建议投资者布局风电抢装,投资于风电设备制造行业。投资标的方面,推荐金风科技、天顺风能,维持这两家公司“买入”投资评级。
风险提示:新能源鼓励政策落实力度不及预期;新能源技术进展缓慢,成本下降不明显;特高压电网建设进度不及预期。
