“当时我们多么有名气，现在所有银行见到我们就像碰到鬼一样。我们贷了那么多款，政府应该出来挺一下的，但我们打了多少报告，跟政府谈了多少次，谁来管？没人管。”无锡桥联风电科技有限公司(下称桥联风电)的副总裁曹一平，言语中尽显失落和懊恼。
2004年，无锡的另一家风电零部件企业吉鑫科技(8.23,-0.20,-2.37%)希望与桥联合作，由前者负责铸造，桥联负责机加工。一段时间后，双方的合作又因故终止。
但风电零部件需求的疯涨让桥联看到了机会。2005年，桥联开始着手进军风电零部件制造。虽然是从零开始，但桥联自认为做风电有优势：“有生产大型设备的能力，有机加工的能力。” 在进入风电行业之前，桥联集团是一家从事塑机、冶金、数控机床等业务的民营企业，在重工业集聚的无锡，大大小小的冶金、机械加工企业随处可见。
2007年，在无锡财政局任职多年的曹一平，放弃“金饭碗”，被以优厚条件吸引至舅舅唐法林创立的桥联风电。与现状比，前几年的桥联风电的确风光至极。 从公布的数据看，桥联风电前几年飞速增长：2007年，其销售额为5000多万元，净利润约2500万元；2008年，“销售收入将达8亿元，净利润力争实现2亿”；而2009年在金融危机的环境下，“销售额和利润都比2008年有稳定增长”。
桥联风电自2007年开始的高速成长，是风电领域的普遍现象。主要生产兆瓦级风力发电机组的轮毂、底座、横梁、轮轴等关键零部件的吉鑫科技(601218)，在创办一年后的2005年投产，当年就实现1亿元销售收入，2007年营收4亿元，2008年突破12亿元，2009年超过15亿元，2010年，营收更是飙升至20多亿元。 而政策层面的各种新兴产业规划也不断出台。备受鼓舞的企业，都在大幅扩张产能。
2008年9月，桥联风电在接受记者采访时曾透露，“每年可完成铸造1.5兆瓦—2.4兆瓦风电设备零部件，包括轮毂、底座、横梁、轴承座1500台套，机械加工能力为年产3000台套”。 2009年，桥联风电又开始打造一个面积达15万平方米的新厂房。据江苏省发改委的官网信息，该厂房建成后，“将形成年产1.5MW—2.5MW c系列风力发电机主轴5000根，机加工风电零部件5.5万吨生产能力”。
“当时风电铸件的需求大于供给，只要有产能就有订单，我们说来不及做了，许多整机厂商就派代表常驻厂里，督促订单的落实情况，甚至有人曾想到我们厂给工人发钱，让他们加班”，吉鑫科技副总经理陆卫忠对2007-2008年的疯狂情形仍记忆犹新。
极度的供不应求及价格疯涨的标杆效应，让零部件厂商如雨后春笋般涌现，有报道称，2011年，国内从事风电零部件生产的企业已经多达数百家。
高速成长的桥联风电，吸引了众多创投机构的目光。2009年，美国Avenue基金和法国NBP亚洲投资基金领投，智基创投、青云创投等基金跟投，5家机构联合完成了对桥联风电规模达7000万美元的投资。这次投资对桥联风电的估值达到15亿元人民币。
这次融资，无异于一场资本盛宴，用曹一平的话说，“基本上国内外能叫得出名字的基金都来了”。而上述5家机构中，其中一家就是在此轮融资马上结束时，才得知了桥联风电这个项目，并想尽办法“千方百计”拿到了一张入场券。当地政府也在这次融资后，给了桥联风电30万元的奖励。
桥联风电曾乐观地预计，在2009年9月份就可以到美国IPO。花旗、瑞信、美林、高盛等诸多知名投行，为了抢到桥联风电的上市承销权，可谓“八仙过海，各显神通”。但今天，横在“桥联风电IPO”面前的，却是个大大的问号。
除了零部件厂商外，华锐风电(6.48,-0.07,-1.07%)则演绎了一个风电整机厂商的速成神话。2006年2月，华锐风电正式成立，2007年即实现24亿多元营收，2008年超过51亿元，2009年更是接近140亿元。这一年，华锐新增风电装机容量3510兆瓦，为中国第一、全球第三。华锐当年生意最紧俏的时候，“6家客户的代表到华锐的厂里坐等产品下线，生产一台拉走一台”。华锐“神话”同样激起效仿者无数，据不完全统计，2009年国内的整机厂商已达70-80家之多。
这也推动中国风电产业在近几年以令世界震惊的速度疾进：根据中国风能协会的统计，2004，中国风电累计装机容量只有约74万千瓦；但到了2009年，总装机容量已经超过2500万千瓦；2010年更是突破4400万千瓦，跃居全球第一。
大跃进后突遭逆转
参与者增多也意味着竞争的加剧，一个直接的结果就是价格战。2008年，有先发优势的华锐就开始降价，使得很多后进入的整机厂商刚一投产就遭遇“不卖不行，卖又亏本”的窘境。以1.5兆瓦机组为例，2011年的价格相比2008年，下降幅度“超过40%”，导致一些风电整机厂商“毛利率为负值”。
坏日子来如此之快，风电似乎昨天还是一个“躺着就能赚钱”的行业。 自2010年起，整个风电行业订单量大幅减少，桥联风电开始缩减风电零部件产量。“风电没有了订单，桥联只能转(做其它)，不转就会死掉。”曹一平透露，“目前已缩减了50%”，并转向其它业务。但“缩减50%”这个数字在无锡当地一位风电业人士看来，还是“保守说法”，“接近80%-90%”，他认为。
减产导致风电设备厂房被大量闲置。更要命的是，银行在催款。2009年新建的厂房耗资巨大。“厂房2000元/平米就是3个亿，设备也要2个亿”，总投资约在5亿元，其中不少是从银行贷款而来。“我刚投入，还没有产出，银行贷款怎么还？”曹一平反问。
与2010年相比，2011年中国的新增装机容量首次出现下滑。风电整机厂商华锐、金风、东方电气(16.05,-0.24,-1.47%)无论是装机容量、主营业务营收还是净利润都大幅下滑。以华锐为例，2011财年其营收和营业利润分别同比下滑了48.66%和83.11%。不景气也传导给了风电零部件厂商：铸件厂商吉鑫科技，叶片厂商中材科技(10.08,-0.07,-0.69%)，生产风叶、塔桶的天奇股份(7.70,-0.09,-1.16%)，做轴承业务的天马股份(6.31,-0.04,-0.63%)及天顺风能(16.36,-0.41,-2.44%)的塔架业务等，均呈现下跌态势。
吉鑫科技总经理包振华就称：“我们的国内主营业务收入增长率下降，主要是因为那些小的风电整机厂产能萎缩，大的整机厂对我们是没有多大影响的，但我们的市场占有率和以前比还是进一步提高了。”整机厂的困境也使得零部件厂商遭遇产品价格下调、订单减少、库存增加，账期延长等不利因素，“一些小企业基本退出了”。
无锡当地的一些风电零部件厂曾找到吉鑫谈并购，都被他拒绝了。“没有价值”，陆卫忠认为，关键是技术、人和加工设备，而这些恰恰是小厂们欠缺的。
今年一季度的财报显示，整个风电设备行业，依然跌势不改。一个极端例子是，今年一季度，东方电气的风电装机量下降至25套，而高峰期一年可达1800套。
目前，已经有大批风电设备厂商挣扎在生死边缘甚至退出这个市场。
谁之过？
新兴产业“大干快上”背后，则是政策层面的冲动。早些年，为了鼓励各路资本参与投资风电等新兴产业，中国政府密集出台了一系列政策鼓励和扶持风电发展。比如，2005年，《国家发展改革委关于风电建设管理有关要求的通知》，规定“风电设备国产化率要达到70%以上”(2010 年初，该规定被取消)；2006年2月，发改委发布《可再生能源发电有关管理规定》，明确要求电网企业应“确保可再生能源发电全额上网”，并给电网企业规定了8%的可再生能源发电配额义务，后来又陆续推出电价分摊、财税优惠等政策。
在此背景下，各级地方政府也在大力鼓吹风电发展，风电产业园一夜之间遍地开花。 在一系列利好政策的推动下，2005—2009年，中国风电“大干快上”，实现跨越式发展。自2007年开始，中国风电新增装机量连续三年每年翻番。
“中国风电的高速成长得益于政策支持，现在情况不好也是因为政策”，曹一平甚至认为，桥联风电走到今天，“就是上了政策的当”。目前，一些经营状况不佳的风电企业老板，在大会小会上“必骂政策”。 深圳东方汇富创业投资管理有限公司总裁阚治东(微博)称，“当初国家原本的计划是，搞三大风电设备制造基地，包括大连重工、新疆金风和四川东气，这个思路是正确的，但最后各省市纷纷一哄而上，盲目竞争”。在他看来，“某些政府部门”也有责任，“没有按照原来的意愿做，一下子搞了这么多”。
“赚钱的时候怎么没去感谢政府？”无锡贸促会的一位人士认为，以无锡为例，风电大跃进背后，有政府的引导、企业的冲动和资金的推动。 阚治东在2006年就投资了华锐风电，即使华锐的股价已从90元/股的发行价跌至今天个位数，阚治东说，仅凭这些年的分红，回报就已经有“10-20倍”。
风电大跃进式的成长自然逃不过VC/PE的眼睛。华锐、金风、明阳风电、吉鑫背后都站着大批私募股权投资者。据清科的统计，2007-2011年，共有25家风电企业获得VC/PE注资，总金额超过10亿美元。
进入2011年，一系列关于风电调控的政策频繁推出：7月份，国家能源局发布了《关于“十二五”第一批拟核准风电项目计划安排的通知》，明确要求，未列入该计划的项目不得核准；8月，国家能源局又发布了《风电开发建设管理暂行办法》，要求 5万千瓦及以上项目上报国务院能源主管部门批复，并且，“各省(区、市)风电场工程年度开发计划内的项目经国务院能源主管部门备案后，方可享电价补贴”，“未按规定程序和条件获得核准私自开工建设的，不能享受电价补贴，电网企业亦不接受其并网运行”。
项目审批政策的调整，在短期内导致部分新建风电场项目核准进度放缓，工期被拖延。这也让整个风电设备行业遭遇前所未有的困境。
政策层面的180度大转弯，则让担负中国经济转型重任的新兴产业“伤不起”。但除此以外，让风电行业更受伤的，或许还有质量问题。2011年2月，甘肃酒泉风电基地发生有史以来最大的脱网事故，导致近598台风机脱网，损失电力84万千瓦；今年4月17日，甘肃瓜州协合风电公司干河口西第二风电场因电缆头击穿，造成15个风电场702台机组脱网；同一天，河北张家口的国华佳鑫风电场也发生644台风电机组脱网的事故；今年4月25日，酒泉风电基地再次有上千台风机脱网。
对于目前的风电调控政策，一位风电设备行业的高管举了这样一个例子：一辆新桑塔纳，在速度和舒适性上，与一辆新奥迪相比，差别不太大，而且便宜；但几年后，桑塔纳可能除了发动机不响，其它都响了，而奥迪除了发动机照响，喇叭照响，其它都还没响。他认为，当初中国风电最火的时候，本土的风电整机厂商一哄而上，无论在价格还是市场份额上，都比外资占了上风，但3-5年后的今天，开始陆续出现问题。
“不是国家一开始鼓励(风电)，后来就不让干了，是本土的一些整机厂做出来的东西，是奥拓，连桑塔纳都不是，更不是奥迪，”这位高管认为，“所以国家才会调控。”